格隆匯4月14日｜瑞士百達(dá)財富管理美國高級經(jīng)濟(jì)師崔曉及瑞士百達(dá)財富管理宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管Frederik Ducrozet指，特朗普政府迅速且激進(jìn)地推行關(guān)稅政策，這個行為正在撼動美元在全球金融體系中的地位，政策與《海湖莊園協(xié)議》的內(nèi)容一致。協(xié)議對非美國持有的美國國債征收所謂的“用戶費用”，以及提出對美國金融資產(chǎn)實施外國預(yù)扣稅的想法，這引發(fā)了市場對美國國債作為傳統(tǒng)安全資產(chǎn)地位提出質(zhì)疑。
分析師提到，《海湖莊園協(xié)議》試圖通過將關(guān)稅和安全保證作為與貿(mào)易伙伴談判的籌碼，以解決美元高估以及美國貿(mào)易和財政雙赤字問題。該協(xié)議旨在維持美元儲備貨幣地位的同時推動美元貶值，并提出包括貨幣干預(yù)、延長國債久期的債務(wù)互換等解決方案。不過，分析師認(rèn)為，無論在理論還是實踐層面，《海湖莊園協(xié)議》均存在謬誤。最激進(jìn)的部分將通過三重方面挑戰(zhàn)美國金融的穩(wěn)定性，破壞國債穩(wěn)定性、削弱美聯(lián)儲的獨立性、最終削弱美元的儲備貨幣地位。
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