負息差、負營收、負資本充足率，三組異常數(shù)據(jù)勾勒出一家區(qū)域性銀行深陷泥潭的生存圖景。
中誠信國際信用評級有限責任公司（以下簡稱“中誠信國際”）日前發(fā)布公告，決定將山西榆次農(nóng)商行（以下簡稱“榆次農(nóng)商行”）主體信用等級由BB調(diào)降至BB-，將其發(fā)行的“18榆次農(nóng)商二級01”和“19榆次農(nóng)商二級”的債項信用等級由BB-同步調(diào)降至B+。
評級公告中披露的榆次農(nóng)商行經(jīng)營狀況與資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)顯著異常狀態(tài)。2024年該行凈息差為-0.53%，全年實現(xiàn)凈營業(yè)收入-0.22億元，已連續(xù)兩年經(jīng)營出現(xiàn)虧損。截至2024年末，該行不良貸款余額達到了37.56億，較年初猛增41.26%，不良率飆升至34.43%——相當于每放出3筆貸款，就有1筆無法收回。與此同時，該行近兩年來盈利持續(xù)虧損導致資本內(nèi)生能力嚴重不足，資本充足率、核心一級資本充足率分別跌至-21.26%、-23.87%，已顯著低于監(jiān)管要求。
“德御系”騙局
風險埋雷的起點
榆次農(nóng)商行的風險暴露并非偶然，其根源可追溯至十年前“德御系”對山西金融系統(tǒng)的滲透。
2011年，在全國農(nóng)信社改制浪潮中，晉中商人田文軍控制的“德御系”關聯(lián)企業(yè)——和柚實業(yè)有限公司入股榆次農(nóng)商行，并逐步成為第一大股東。借助股權控制，“德御系”編織了一張覆蓋山西近20家銀行的龐大網(wǎng)絡。
“德御系”設有專門“技術處”，偽造公章上千枚，偽造文書材料重達十幾噸。同時通過編制虛假會計報表、賄賂銀行高管、操縱股東表決等方式控制決策鏈。
榆次農(nóng)商行原董事長曹雙馬收受賄賂1725萬元，為“德御系”多筆違規(guī)融資貸款大開綠燈。2010年至2016年間，僅榆次農(nóng)商行就為“德御系”違規(guī)辦理108筆融資，金額高達29.87億元。
曹雙馬收受大額賄賂后，放棄貸款審查原則。他曾電視專題片《永遠吹沖鋒號》的鏡頭前懺悔：“拿了人家錢，做事的時候就手軟了，可能（貸款審查）條件無形當中就會放松了�！�
曹雙馬坦言：“說實話我們一般不去企業(yè)，其實它造假我們應該去實體考察，一看就清楚了。但領導說了要給貸款，下面可能手續(xù)就放松了，門檻也給降低了�！�
利用“造假”和“圍獵”兩大法寶，“德御系”陸續(xù)“綁架”了山西多家農(nóng)信社基層行社和城商行，以多家關聯(lián)企業(yè)為掩護，以資管計劃、理財信托、票據(jù)業(yè)務等高風險業(yè)務方式，不斷瘋狂違規(guī)融資。
“德御系”之所以瞄準地方基層行社來運作，正是因為看準了這類小法人金融機構“一把手”獨大，權力高度集中，監(jiān)管嚴重缺失。
2017年“德御系”資金鏈斷裂，引發(fā)山西金融反腐風暴。全省168名涉案人員被查處，風險資產(chǎn)規(guī)模達2700億元。而榆次農(nóng)商行作為重災區(qū)，風險敞口自此徹底暴露。
不良率飆至34%
資本充足率跌破-21%
“德御系”崩塌后，榆次農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量以驚人速度惡化。從2022年至2024年，該行不良率經(jīng)歷三級跳：16.94%→22.92%→34.43%。
截至2024年末，榆次農(nóng)商行的核心財務指標已突破行業(yè)風險底線。不良貸款余額達37.56億元，較上年暴增10.97億元，增幅超41%。關注類貸款余額11.53億元，占總貸款10.57%，潛在風險敞口巨大。
尤為嚴峻的是，其貸款減值準備余額僅為0.14億元，撥備覆蓋率低至0.38%，不足監(jiān)管要求的零頭，意味著幾乎喪失風險抵補能力。
盈利能力方面，凈息差連續(xù)兩年為負，2024年凈利息收入-0.96億元，疊加非息收入萎縮，全年虧損擴大至2.06億元。大量不良貸款導致利息回收中斷，而存款付息成本剛性，形成“貸款越多、虧損越大”的惡性循環(huán)。
與此同時，資本充足率跌為負值，核心一級資本凈額-42.09億元，資本充足率-21.26%，遠低于監(jiān)管紅線。
此外，分散且高風險的股權結構導致該行風控失效與管理混亂。榆次農(nóng)商行前身是晉中市榆次區(qū)農(nóng)村信用合作社，由6家法人股東和436名自然人股東組建。截至2024年末，法人股東增至12家，自然人股東達631人。前十大股東中多家法人股東被納入失信被執(zhí)行人名單。截至2024年末，該行前十大股東股權質(zhì)押比例合計16.44%，關聯(lián)方表內(nèi)外授信凈額合計1.63億元，由于資本凈額為負，關聯(lián)方貸款占比未滿足監(jiān)管要求。
中誠信國際認為，2024年以來榆次農(nóng)商銀行信用風險持續(xù)暴露，多項財務指標持續(xù)下滑，該行不良貸款增長快且不良率高，出現(xiàn)風險的非信貸資產(chǎn)規(guī)模較大，撥備計提缺口持續(xù)擴大；該行貸款收息水平低，已連續(xù)兩年經(jīng)營出現(xiàn)虧損，且2024年凈虧損同比增加；此外，該行資本充足水平已低于監(jiān)管要求，多家法人股東被納入失信被執(zhí)行人名單，股權質(zhì)押比例較高�？紤]到上述風險因素對該行的影響程度持續(xù)擴大，導致該行經(jīng)營情況和多項指標持續(xù)下滑，該行個體信用狀況由bb調(diào)降至b+；該行外部支持提升等級為1個子級，主要系山西農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行股份有限公司對該行在業(yè)務發(fā)展、科技信息和風險管理等方面的支持。
故中誠信國際決定將榆次農(nóng)商銀行主體信用等級由BB調(diào)降至BB-，評級展望為穩(wěn)定；將其發(fā)行的“18榆次農(nóng)商二級01”和“19榆次農(nóng)商二級”的債項信用等級由BB調(diào)降至B+。
清收難抵風險擴張
中小銀行的經(jīng)營困境
面對危機，榆次農(nóng)商行啟動多輪自救。2024年5月，榆次農(nóng)商行召開風險資產(chǎn)處置專項活動督導會，高管帶頭包攬“大戶難戶”，全員認領清收任務，單月清收各類不良貸款本息共計289.33萬元。
（圖源：“山西榆次農(nóng)村商業(yè)銀行”微信公眾號）
文章還稱，針對小額不良貸款，榆次農(nóng)商行引入第三方公司委托清收；對于金融借款糾紛復雜的案件，則委托四家律師事務所開展風險代理項目，標的金額涉及2.95億元。
資產(chǎn)處置同步推進。該行兩次公告出租出售抵債資產(chǎn)，包括榆次星耀城60余套地下商鋪。但中誠信國際發(fā)布的榆次農(nóng)商銀行2024年度跟蹤評級報告指出，由于房地產(chǎn)市場行情低迷背景下抵押物處置難度較大，2023年榆次農(nóng)商銀行實際不良處置規(guī)模相對有限。
今年4月，國家金融監(jiān)督管理總局山西監(jiān)管局發(fā)布號批復文件，正式同意山西農(nóng)商聯(lián)合銀行投資入股榆次農(nóng)商行1170萬股，持股比例為1.46%。
但業(yè)內(nèi)人士指出，這一比例對資本缺口而言僅是“杯水車薪”。參考其他省份經(jīng)驗，地方政府可能通過專項債注資，但需以銀行改革為條件。然而，榆次農(nóng)商行的歷史包袱過重、不良資產(chǎn)占比過高、股東資質(zhì)存疑，使得外部資金注入面臨合規(guī)性與可持續(xù)性難題。
榆次農(nóng)商行的困境折射出區(qū)域金融系統(tǒng)的整體性挑戰(zhàn)。國家金融監(jiān)督管理總局披露的2025年一季度銀行業(yè)保險業(yè)主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)情況顯示，截至2025年一季度末，國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈息差分別為1.33%、1.56%、1.37%、1.58%，環(huán)比分別下降11個基點、6個基點、1個基點、15個基點，農(nóng)商行降幅居四類銀行之首。
壓力之下，多地農(nóng)商行出現(xiàn)罕見“超車式降息”——興寧珠江村鎮(zhèn)銀行在半個月內(nèi)兩次降息，五年期定存利率從1.45%驟降至1.3%；北京懷柔融興村鎮(zhèn)銀行三年期利率更降至1.2%，甚至低于國有大行。
近年來，農(nóng)村中小銀行改革呼聲漸高，農(nóng)信系統(tǒng)面臨的挑戰(zhàn)也逐漸受到行業(yè)關注，這背后是部分中小銀行的可持續(xù)發(fā)展能力、盈利能力在持續(xù)下降。蘇商銀行特約研究員薛洪言指出，當下中小銀行面臨的經(jīng)營困境，本質(zhì)是內(nèi)外環(huán)境變化與自身能力錯配的結果。
兼并重組浪潮席卷全國。5月26日，內(nèi)蒙古農(nóng)商銀行發(fā)布消息稱，該行組建工作已完成，并將于5月27日正式開業(yè)。這家新成立的省級農(nóng)商行一次性整合了包括內(nèi)蒙古自治區(qū)農(nóng)村信用社聯(lián)合社在內(nèi)的120家機構。
這只是今年中小銀行整合大潮中的一幕。今年1月，金融監(jiān)管總局召開2025年監(jiān)管工作會議，提出要加快推進中小金融機構改革化險，堅持上下統(tǒng)籌、分工包案、凝聚合力，全力處置高風險機構，促進治理重塑、管理重構、業(yè)務重組。
2025年政府工作報告提出，按照市場化、法治化原則，一體推進地方中小金融機構風險處置和轉(zhuǎn)型發(fā)展，綜合采取補充資本金、兼并重組、市場退出等方式分類化解風險。同時，要完善中小金融機構功能定位和治理機制，推動實現(xiàn)差異化、內(nèi)涵式發(fā)展。
在政策推動下，各地整合動作頻頻。2025年以來，已有浙江、遼寧、山西、四川、廣西、海南、河南、江蘇、江西、內(nèi)蒙古等省份的省級農(nóng)商銀行或農(nóng)商聯(lián)合銀行正式成立。
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