定開(kāi)債基開(kāi)放怎樣用折價(jià)申購(gòu)+杠桿回購(gòu)增厚？

在銀行投資領(lǐng)域，定開(kāi)債基開(kāi)放期是投資者關(guān)注的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，利用折價(jià)申購(gòu)和杠桿回購(gòu)的方式能夠有效增厚收益。下面就為大家詳細(xì)介紹如何操作。

首先來(lái)了解折價(jià)申購(gòu)。定開(kāi)債基在封閉期內(nèi)，其凈值會(huì)隨著市場(chǎng)情況波動(dòng)，而在開(kāi)放期，可能會(huì)出現(xiàn)基金的交易價(jià)格低于其凈值的情況，也就是折價(jià)。折價(jià)的出現(xiàn)通常與市場(chǎng)情緒、流動(dòng)性等因素有關(guān)。當(dāng)市場(chǎng)對(duì)債市短期看法悲觀時(shí)，投資者可能會(huì)急于賣(mài)出定開(kāi)債基，導(dǎo)致價(jià)格下降，出現(xiàn)折價(jià)。

對(duì)于投資者而言，折價(jià)申購(gòu)是一個(gè)獲取額外收益的好機(jī)會(huì)。假設(shè)某定開(kāi)債基的凈值為1.1元，而在開(kāi)放期的交易價(jià)格為1元，存在10%的折價(jià)。投資者以1元的價(jià)格買(mǎi)入該基金，當(dāng)基金價(jià)格回歸到凈值水平時(shí)，即使基金凈值沒(méi)有增長(zhǎng)，投資者也能獲得10%的收益。而且，如果在持有期間基金凈值繼續(xù)上漲，那么投資者的收益會(huì)更高。

接下來(lái)看杠桿回購(gòu)。杠桿回購(gòu)是指投資者將持有的債券作為質(zhì)押品，向交易對(duì)手融入資金，再用融入的資金購(gòu)買(mǎi)更多的債券，從而放大投資收益。例如，投資者持有100萬(wàn)的債券，通過(guò)杠桿回購(gòu)融入100萬(wàn)資金，再購(gòu)買(mǎi)100萬(wàn)的債券，此時(shí)投資者的債券持倉(cāng)變?yōu)?00萬(wàn)。如果債券價(jià)格上漲1%，原本100萬(wàn)的持倉(cāng)只能獲得1萬(wàn)的收益，而通過(guò)杠桿回購(gòu)后，200萬(wàn)的持倉(cāng)能獲得2萬(wàn)的收益，收益翻倍。

在定開(kāi)債基開(kāi)放期運(yùn)用杠桿回購(gòu)增厚收益，需要注意風(fēng)險(xiǎn)控制。杠桿回購(gòu)在放大收益的同時(shí)也放大了風(fēng)險(xiǎn)，如果債券價(jià)格下跌，損失也會(huì)相應(yīng)增加。而且，市場(chǎng)利率的波動(dòng)也會(huì)影響杠桿回購(gòu)的成本，如果利率上升，融入資金的成本增加，會(huì)壓縮收益空間。

下面通過(guò)一個(gè)表格來(lái)對(duì)比不同情況下的收益情況：

在實(shí)際操作中，投資者可以在定開(kāi)債基開(kāi)放期，先進(jìn)行折價(jià)申購(gòu)，獲取折價(jià)帶來(lái)的潛在收益。然后，在合適的市場(chǎng)環(huán)境下，運(yùn)用杠桿回購(gòu)進(jìn)一步增厚收益。但要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，合理控制杠桿比例，確保投資的安全性和收益性。

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