智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，隨著美聯(lián)儲(chǔ)9月17日的利率決議臨近，市場(chǎng)交易員正在為美聯(lián)儲(chǔ)更大力度降息留下空間。根據(jù)芝商所(CME Group)FedWatch工具的數(shù)據(jù)，周一下午，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下周降息25個(gè)基點(diǎn)的概率約為88%。然而，仍有12%的交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)選擇一次性降息50個(gè)基點(diǎn)，這一幅度的降息上一次出現(xiàn)在2024年9月的會(huì)議上。幾乎沒有投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率不變。
市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期在上周五的就業(yè)報(bào)告公布后顯著升溫。報(bào)告顯示，美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)僅新增2.2萬(wàn)個(gè)崗位，遠(yuǎn)低于預(yù)期，失業(yè)率則升至4.3%，創(chuàng)近四年來(lái)新高。疲軟的就業(yè)數(shù)據(jù)讓市場(chǎng)確信美聯(lián)儲(chǔ)將在本月恢復(fù)降息，并可能在未來(lái)數(shù)月進(jìn)一步降息。
花旗集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Hollenhorst表示，“疲軟的8月就業(yè)報(bào)告將推動(dòng)委員會(huì)內(nèi)部形成共識(shí)，不僅應(yīng)在本月重啟降息，未來(lái)數(shù)月繼續(xù)降息也是合適的選擇�！辈贿^(guò)，他同時(shí)指出，雖然可能會(huì)有少數(shù)委員支持一次性降息50個(gè)基點(diǎn)，但多數(shù)委員仍傾向于采取25個(gè)基點(diǎn)的溫和降息。
據(jù)悉，可能支持更大幅度降息的官員包括理事鮑曼、沃勒，以及如果參議院能及時(shí)批準(zhǔn)其任命的米蘭�；ㄆ旒瘓F(tuán)則持有略偏激進(jìn)的觀點(diǎn)，預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將在未來(lái)連續(xù)五次會(huì)議上持續(xù)降息，理由是美聯(lián)儲(chǔ)將逐漸把注意力從通脹問題轉(zhuǎn)向就業(yè)市場(chǎng)疲軟。
野村證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Seif表示，8月就業(yè)報(bào)告“鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)在接下來(lái)幾次會(huì)議上進(jìn)行一系列保險(xiǎn)式降息的理由”。不過(guò)，他也強(qiáng)調(diào)，在通脹風(fēng)險(xiǎn)依舊偏高的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)需要看到更加明顯的勞動(dòng)力市場(chǎng)壓力或金融環(huán)境顯著收緊，才會(huì)選擇更大力度的寬松舉措。
目前市場(chǎng)普遍預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月會(huì)議降息一次，10月會(huì)議暫停，12月會(huì)議再度降息。自2019年美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾開啟每次會(huì)議后召開新聞發(fā)布會(huì)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)在調(diào)整利率的周期內(nèi)連續(xù)跳過(guò)某次會(huì)議的情況較為罕見。這意味著如果10月暫停，市場(chǎng)或?qū)⒔庾x為美聯(lián)儲(chǔ)正在重新審視經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。
阿波羅全球管理公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Torsten Slok指出，美聯(lián)儲(chǔ)正處于“微妙的平衡狀態(tài)”，通脹仍高于目標(biāo)，而就業(yè)數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟，使得美聯(lián)儲(chǔ)穩(wěn)定物價(jià)與實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的雙重目標(biāo)出現(xiàn)沖突。他表示：“最糟糕的情況是，如果本周公布的通脹數(shù)據(jù)意外上行，將使決策變得異常棘手，屆時(shí)可能引發(fā)下周會(huì)議上關(guān)于如何權(quán)衡這兩大目標(biāo)的討論�！�
最新的生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)將在本周出爐，這是美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前最后一批重要數(shù)據(jù)。道瓊斯調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美國(guó)整體CPI將升至2.9%，核心CPI則維持在3.1%。若CPI高于預(yù)期，將進(jìn)一步鞏固美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議降息25個(gè)基點(diǎn)的決定。
議員要求米蘭辭去白宮職務(wù)以消除利益沖突
周一，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院銀行委員會(huì)的民主黨議員要求，白宮首席經(jīng)濟(jì)顧問米蘭必須承諾辭去現(xiàn)職，才能繼續(xù)推進(jìn)其被提名為美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)成員的任命程序。
米蘭上周在確認(rèn)聽證會(huì)上表示，經(jīng)過(guò)法律顧問建議，他只需從白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)(CEA)無(wú)薪休假，因?yàn)槠涿缆?lián)儲(chǔ)理事任期僅持續(xù)至明年1月底。他表示：“這是我將采取的措施�！比欢�，民主黨議員認(rèn)為，這一安排存在明顯漏洞，因?yàn)樾氯卫硎碌拇_認(rèn)時(shí)間可能延后，這將導(dǎo)致米蘭在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)同時(shí)擔(dān)任白宮顧問與美聯(lián)儲(chǔ)理事，形成利益沖突。
民主黨議員在致米蘭的信中指出：“聲稱你能夠在貨幣政策和金融監(jiān)管方面保持獨(dú)立判斷是荒謬的。”他們要求米蘭必須在9月8日之前正式辭去白宮職務(wù)，否則委員會(huì)不應(yīng)推進(jìn)其提名程序。信件日期為上周五，顯示民主黨方面希望在下周三銀行委員會(huì)投票前迫使米蘭做出明確表態(tài)。
參議院銀行委員會(huì)目前由共和黨控制，共和黨議員在聽證會(huì)期間及之后，并未對(duì)米蘭同時(shí)擔(dān)任白宮顧問與美聯(lián)儲(chǔ)理事一事表示擔(dān)憂。委員會(huì)計(jì)劃在本周三表決是否將米蘭的提名提交至參議院全體會(huì)議進(jìn)行最終確認(rèn)。
根據(jù)《聯(lián)邦儲(chǔ)備法案》，美聯(lián)儲(chǔ)理事必須將“全部時(shí)間”用于理事會(huì)事務(wù)。民主黨議員要求米蘭提供其所依據(jù)的法律意見書副本，以解釋為何他認(rèn)為無(wú)薪休假即可避免法律沖突。他們?cè)谛胖邪凳�，這種雙重身份安排“可能與法律不符”。
白宮發(fā)言人Kush Desaiand回應(yīng)稱：“根據(jù)法律意見，如果米蘭獲得確認(rèn)，他將從CEA職位上無(wú)薪休假�！比欢�，參議院銀行委員會(huì)主席Tim Scott的發(fā)言人拒絕對(duì)此事置評(píng)。
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