智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，投資者們正在擔(dān)心美國地區(qū)性質(zhì)銀行板塊將上演自硅谷銀行倒閉以來未曾見過的拋售規(guī)模，地區(qū)銀行領(lǐng)軍者Zions Bancorp(ZION.US)以及Western Alliance Bancorp(WAL.US)所面臨的信貸麻煩將美國區(qū)域性銀行的優(yōu)先股推上金融市場(chǎng)風(fēng)口浪尖，這些優(yōu)先股似乎成市場(chǎng)泄憤點(diǎn)，遭遇大規(guī)模拋售。
周四，Zions的優(yōu)先股暴跌，創(chuàng)下自2023年5月以來最大跌幅，且跌至18個(gè)月低點(diǎn);Western Alliance的其中一只優(yōu)先股則創(chuàng)下自2024年4月以來的最大跌幅。買價(jià)顯示這些證券周五將進(jìn)一步下跌。上述這兩家貸款機(jī)構(gòu)稱，它們?cè)谙蛲顿Y于困境商業(yè)按揭的基金發(fā)放貸款中遭遇欺詐，觸發(fā)其普通股下跌10%。
這兩家地區(qū)銀行所面臨的信貸資產(chǎn)困局，令整個(gè)美國地區(qū)性銀行股價(jià)在周四遭遇暴跌，跟蹤這些地區(qū)銀行的基準(zhǔn)指數(shù)創(chuàng)下自2023年3月硅谷銀行倒閉以來表現(xiàn)第二差交易日。
這場(chǎng)關(guān)于美國地區(qū)銀行的危機(jī)實(shí)際源于Zions Bancorp 披露對(duì)兩筆貸款計(jì)提6000萬美元撥備并核銷5000萬美元，這筆損失相當(dāng)于其2025年市場(chǎng)預(yù)期盈利的5%。法庭文件顯示，這是繼次貸汽車放貸機(jī)構(gòu)Tricolor Holdings和汽車配件供應(yīng)商First Brands Group破產(chǎn)引發(fā)信貸資產(chǎn)崩盤之后，一個(gè)半月內(nèi)曝光的第三起疑似欺詐案件，印證了摩根大通CEO戴蒙所說的“不止一只信貸蟑螂”的警告。
這兩家地區(qū)銀行的披露發(fā)生在投資者們本已因汽車貸款機(jī)構(gòu)Tricolor Holdings的爆雷以及汽車零部件供應(yīng)商First Brands Group的破產(chǎn)而非常緊張之際。再加上摩根大通首席執(zhí)行官戴蒙對(duì)信貸領(lǐng)域“蟑螂”的警告，華爾街交易員們對(duì)所有的壞消息保持警惕，選擇先賣出、后問詢。
華爾街金融巨頭高盛指出，僅因一個(gè)借款人的披露就引發(fā)如此劇烈的市場(chǎng)拋售反應(yīng)“似乎有點(diǎn)瘋狂”，但客戶們現(xiàn)在的說法是“已經(jīng)是三起了”。大量美國地區(qū)性銀行尚未公布財(cái)報(bào)，高盛金融專家Christian DeGrasse指出，在獲得答案之前，市場(chǎng)正對(duì)區(qū)域銀行的NDFI(非存款類金融機(jī)構(gòu))貸款敞口保持高度警惕。
目前美股市場(chǎng)仍有大量地區(qū)性質(zhì)的銀行尚未公布財(cái)報(bào)，高盛預(yù)計(jì)NDFI貸款敞口將成為業(yè)績(jī)電話會(huì)議和財(cái)報(bào)信息披露的重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。
而此前在2023年由于美國區(qū)域性銀行危機(jī)引發(fā)的劇烈拋售也加劇了這種擔(dān)憂。這場(chǎng)載入史冊(cè)的銀行業(yè)危機(jī)始于硅谷銀行SVB的光速倒閉，隨后蔓延吞噬其他放貸機(jī)構(gòu)。
“這些事件是個(gè)案，”來自荷蘭國際集團(tuán)(ING Bank的)高級(jí)金融業(yè)分析師Suvi Platerink Kosonen周五在一份報(bào)告中表示。“但他們確實(shí)對(duì)潛在的信貸質(zhì)量發(fā)出了一些警報(bào)，大量資金追逐資產(chǎn)，可能對(duì)信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)注度較低�！�
部分地區(qū)性銀行的優(yōu)先股因信貸欺詐困擾而受挫
Zion Bancorp收益率4.819%的永久優(yōu)先證券大幅下跌6.36%至20.38美元，同級(jí)別的Western Alliance 4.25%優(yōu)先證券下跌2.87%至20.83美元。
在美國市場(chǎng)，銀行們青睞發(fā)行優(yōu)先股以籌集補(bǔ)充資本，這與外國銀行發(fā)行更為復(fù)雜的其他額外一級(jí)資本(AT1)債券具有類似目的。
交易員將所謂“六大”貨幣中心超大規(guī)模銀行的優(yōu)先股與市場(chǎng)上其他發(fā)行人的優(yōu)先股區(qū)分開來：根據(jù)機(jī)構(gòu)匯編的最新數(shù)據(jù)，這些大型放貸機(jī)構(gòu)的優(yōu)先股(無論票面為1,000美元還是25美元)周四幾乎未變。相比之下，小型銀行發(fā)行的優(yōu)先股基本上受創(chuàng)非常嚴(yán)重，票面25美元且面向所謂零售市場(chǎng)的品種平均下跌約0.7%。
在最新一輪市場(chǎng)大規(guī)模拋售中，小型放貸機(jī)構(gòu)遭受的不成比例打擊——但是在周四，“六大”銀行業(yè)巨頭的優(yōu)先股價(jià)格大體持穩(wěn)
2023年的硅谷銀行流動(dòng)性危機(jī)發(fā)生在美聯(lián)儲(chǔ)大幅上調(diào)借貸成本之際，利率上升擠壓了硅谷銀行(SVB)以及其他地區(qū)性質(zhì)的美國中小型銀行的美國債券投資組合。隨著存款人們紛紛開始恐慌式提款，硅谷銀行被迫以巨大虧損出售資產(chǎn)，最終導(dǎo)致其火速破產(chǎn)倒閉，最終被市場(chǎng)徹底清算。其覆滅向其他美國地區(qū)性的銀行螺旋式蔓延，恐慌的投資者們?cè)诋?dāng)時(shí)不分青紅皂白地拋售美國中小型地區(qū)性質(zhì)放貸機(jī)構(gòu)的股票，甚至在當(dāng)時(shí)連富國銀行這樣的商業(yè)銀行巨頭也慘遭拋售。
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