美銀證券發(fā)布研報稱，維持對建設(shè)銀行（00939）盈測不變。雖然美銀仍看好建行在防御性增長方面的長期表現(xiàn)，但認為其年內(nèi)強勁股價表現(xiàn)（累漲約30%）已充分反映該優(yōu)勢。將建行H股評級由“買入”下調(diào)至“中性”，目標價維持8.17港元。維持建行（601939.SH）A股“買入”評級，目標價9.77元人民幣，因其在A股同業(yè)中股息率相對較高。
報告指，建行首三季凈利潤同比增長0.6%至2，574億元人民幣，扭轉(zhuǎn)上半年同比降1.4%勢頭，與同業(yè)國有行增長復蘇趨勢一致。因股本稀釋影響，每股收益仍同比微降。核心盈利從上半年的同比增長3.6%放緩至首三季度的1%，達成美銀對建行2025年全年預測的82%。首三季建行年化ROE同比下滑0.8個百分點至10.3%。核心一級資本充足率維持在14.4%的高位。
報告提及，建行第三季趨勢參差，由于融資成本上升，利潤率走勢不及同業(yè)。第三季凈息差按季跌8點子，至1.3%，表現(xiàn)差過同行。凈利息收入按季降2.7%，相反同業(yè)因融資成本顯著下降，凈利息收入普遍按季上升。
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